Fala, galera!!!? Tudo bem? Bolsas de valores no mundo todo melhoraram bastante em Julho. Será que esse movimento terá continuidade? Ou veremos a volta de quedas mais relevantes?
No meu último texto aqui no Acontecendo Aqui, mencionei que os preços das ações de empresas brasileiras estavam muito baixos, voltando a níveis de 2008 em dólar. Parte da justificativa está nos juros altos no Brasil e, parte, pelo barulho político dos últimos 10 anos. Com eleição no horizonte, devemos continuar tendo bastante volatilidade nos preços dos ativos brasileiros. Mas será que somos uma ilha isolada do mundo? O que pode vir de notícia do resto do mundo e que pode nos impactar?
Eu rechaço a ideia de que estamos desconectados do resto do mundo. Apesar de concordar com a tese de que ficamos para trás na valorização de nossos ativos. Bolsas americanas, por exemplo, subiram bastante nos últimos anos, mesmo com a pandemia, enquanto nosso Ibovespa patina em níveis anteriores à covid. Porém, nosso ciclo econômico, hoje em dia, está mais correlacionado com a China. Continuamos sendo um produtor de commodities e nosso maior cliente é o país asiático. De qualquer forma, vale uma análise do momento da economia americana.
Desde o início de julho, tivemos dados relevantes e, até certo ponto, contraditórios. Inflação ao consumidor americano registrando picos não vistos desde o início da década de 80. Números de emprego também batendo recordes, com muitas vagas criadas. Taxa de Desemprego em patamares historicamente muito baixos. Ao mesmo tempo, PIB americano registrando o segundo trimestre de retração, mostrando que a economia americana já estaria em recessão. Algum desses dados está mentindo e tendemos a ver uma convergência logo mais. Inicialmente, acredito que devemos ver um desaquecimento do mercado de trabalho antes do fim do ciclo de aumento de juros. Assim, teríamos ainda queda nos resultados das empresas e consequente queda dos índices acionários por lá. Então essa alta recente seria um “bear market rally”. Ou seja, um repique, um soluço, dentro da tendência de queda que vemos desde, pelo menos, o início do ano.
Como investir então nos ativos brasileiros no momento? Tenho sugerido a todos que mantenham posições maiores em ativos de renda fixa, se aproveitando dos juros altos que o governo está pagando. Muitos títulos bons pagando juros reais de 7% ao ano. Nas ações, apesar de ainda achar tudo muto barato, temos eleições daqui 2 meses. Então o investidor tem que estar preparado para variações bruscas dos preços dos ativos. Prefiro ficar de fora nesse momento, aguardando mais informações quanto a duração dos juros altos no Brasil.
O mundo é dinâmico. Temos fatos novos todas as semanas. Deixo o convite para vocês assistirem ao meu programa semanal no YouTube da Activ Trades. O programa se chama “Markets Warm Up”, onde faço literalmente um aquecimento para a semana, todas as segundas, ao vivo, às 08 da manhã. Temos, inclusive, espaço aberto a perguntas. Deixem comentários, perguntas, sugestões. Vamos fazer juntos um espaço em que possamos discutir ideias e alternativas para o Brasil, além de comentar operações que possam ser lucrativas.
